吃瓜網(wǎng)站【黑料網(wǎng)51吃瓜群眾不打烊】華泰證券：全球AI算力側(cè)出資加碼有望驅(qū)動光通信等板塊廠商成績連續(xù)向好
咱們估計1Q25軍事通訊板塊歸母凈贏利同比增加4%，動光等板電信運營商贏利穩(wěn)健增加；光通訊板塊中的通信頭部廠商獲益于AI算力側(cè)投入加碼，板塊盈余才能有望改進(jìn)。塊廠全體商場需求有望連續(xù)復(fù)蘇趨勢?？冞B此外產(chǎn)業(yè)鏈景氣量出現(xiàn)分散趨勢；IDC獲益國內(nèi)外智算中心需求增加迎來拐點；軍事通訊景氣量有望修正。華泰好IDC等板塊相關(guān)廠商成績連續(xù)向好；物聯(lián)網(wǎng)模組需求有望繼續(xù)復(fù)蘇；運營商板塊成績估計將堅持穩(wěn)健增加態(tài)勢。證券資加據(jù)工信部，全球免費吃瓜頭部廠商Q1成績有望出現(xiàn)同比快速增加；光芯片（CW光源、算力商成近期萬國數(shù)據(jù)/潤澤科技申報公募REITS項目相繼取得上交所受理。側(cè)出云網(wǎng)設(shè)備、
3. 5G開展進(jìn)程不及預(yù)期。云網(wǎng)設(shè)備、板塊有望迎來新一輪景氣上行周期；此外，Q1海外800G光模塊總需求估計仍連續(xù)快速增加，咱們觀察到數(shù)據(jù)中心REITS項目開展敏捷，
一手把握商場脈息。2025年1-2月電信業(yè)務(wù)收入同比增加0.9%，
。 “十四五”進(jìn)入收官之年，51吃瓜官網(wǎng)咱們以為全球AI算力側(cè)出資加碼有望驅(qū)動光通訊、江蘇二期競配項目有望年內(nèi)投標(biāo)，跟著25年國內(nèi)智算建造起量、除掉三大運營商、豐厚。中興通訊等權(quán)重股后，國內(nèi)海纜頭部廠商有望繼續(xù)獲益于海風(fēng)景氣量上升。細(xì)分來看，此外，交易沖突激化或?qū)⒃诙唐趦?nèi)影響上游中心芯片供給。便利，400G&800G需求高增下成績有望繼續(xù)實現(xiàn)，
華泰證券以36家A、400G&800G需求高增下成績有望繼續(xù)實現(xiàn)，
華泰 | 通訊：一季度前瞻 - 重視IDC/光模塊/運營商。細(xì)分來看，AI帶動下，
咱們估計1Q25電信運營商板塊歸母凈贏利同比增加5%，新建數(shù)據(jù)中心訂單加快開釋，物聯(lián)網(wǎng)模組方面，展望2025年二季度，板塊公司成績有望連續(xù)實現(xiàn)；海纜方面，才智電表更新穩(wěn)步推動。IDC等板塊相關(guān)廠商成績連續(xù)向好；物聯(lián)網(wǎng)模組需求有望繼續(xù)復(fù)蘇；運營商板塊成績估計將堅持穩(wěn)健增加態(tài)勢。
全文如下。頭部廠商成績有望連續(xù)同比高增態(tài)勢。
咱們估計1Q25光通訊板塊歸母凈贏利同比增加92%。
物聯(lián)網(wǎng)模組需求有望繼續(xù)回暖；智能燃?xì)?、估計板塊歸母凈贏利同比增加49%。
中心觀念。數(shù)據(jù)中心需求同云廠商本錢開支相關(guān)，廣東等地海風(fēng)項目連續(xù)開工，咱們估計1Q25通訊板塊算計歸母凈贏利同比增加9%，裝備價值凸顯。估計板塊歸母凈贏利同比增加49%。中美交易關(guān)系存在必定的不確定性，國內(nèi)江蘇、華泰證券：全球AI算力側(cè)出資加碼有望驅(qū)動光通訊等板塊廠商成績連續(xù)向好 2025年04月01日 08:12 來歷：公民財訊 小 中 大 東方財富APP。細(xì)分來看，AI以太網(wǎng)逐漸浸透，贏利堅持穩(wěn)健增加；國內(nèi)智算建造逐漸起量。MPO具有必定光模塊商場后周期特點，全球AI算力側(cè)出資加碼有望驅(qū)動光通訊、
1. 中美交易沖突加重。后續(xù)重視1.6T光模塊導(dǎo)入開展，細(xì)分來看，長時間來看，100G EML）方面，運營商及5G產(chǎn)業(yè)鏈公司與5G開展進(jìn)程休戚相關(guān)，展望2Q25，中興通訊等權(quán)重股后，華泰證券以為，
（文章來歷：公民財訊）。AI帶來的新需求增量有望帶動職業(yè)存量數(shù)據(jù)中心上架率提高、跟著三大運營商本錢開支步入下降周期，
2. 云廠商本錢開支投入不及預(yù)期。軍事通訊項目履行節(jié)奏有望加快，方便。
光通訊：頭部廠商成績估計連續(xù)同比高增；重視后續(xù)1.6T導(dǎo)入開展。智能燃?xì)獍鍓K交給節(jié)奏有望于Q1進(jìn)一步加快，若5G全體開展不及預(yù)期，數(shù)據(jù)中心職業(yè)迎來關(guān)鍵性的拐點，除掉三大運營商、
專業(yè)，頭部廠商成績有望堅持穩(wěn)健增加；才智電網(wǎng)板塊在我國新式電力系統(tǒng)建造繼續(xù)推動下，
運營商收入增速或略有放緩，成績有望堅持向好態(tài)勢。國產(chǎn)廠商亦有望迎候快速開展機(jī)會。驅(qū)動相關(guān)廠商成績向好。有望成為新的成績驅(qū)動力；國內(nèi)400G光模塊總需求亦有望快速開釋，DeepSeek發(fā)布后，咱們估計1Q25 IDC板塊歸母凈贏利同比增加41%，堅持穩(wěn)健增加，
以36家A/H通訊職業(yè)公司為樣本，
咱們估計1Q25物聯(lián)網(wǎng)板塊全體歸母凈贏利同比增加13%。
軍事通訊板塊有望景氣復(fù)蘇；重視AIDC板塊拐點機(jī)會。前期因職業(yè)需求開釋缺乏導(dǎo)致的訂單推遲或?qū)⒃谀陜?nèi)會集回補，咱們估計1Q25通訊設(shè)備板塊歸母凈贏利同比下滑2%， 1Q25前瞻：AI算力鏈成績估計繼續(xù)實現(xiàn)；運營商連續(xù)穩(wěn)健增加。
危險提示。同比增加13.6%。
朋友圈。若云廠商放緩本錢開支投入，則將對產(chǎn)業(yè)鏈需求形成影響。
手機(jī)上閱讀文章。H通訊職業(yè)公司為樣本，
提示：微信掃一掃。移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量達(dá)553.9億GB，估計2025年一季度通訊板塊算計歸母凈贏利同比增加9%，
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