共享到您的中信證券。并拉動(dòng)配套數(shù)通網(wǎng)絡(luò)和傳統(tǒng)服務(wù)器晉級(jí)，算力算力工業(yè)環(huán)繞英偉達(dá)鏈和ASIC鏈的間需出資時(shí)機(jī)保持高景氣，繼續(xù)環(huán)繞云及AI繼續(xù)投入。求繼HDI及全體PCB價(jià)值量將高于前期計(jì)劃，續(xù)龍迭代發(fā)展順暢，有益黑科網(wǎng)今日黑科首頁

　　。望深可驅(qū)動(dòng)10萬卡GPU集群協(xié)同作業(yè)，度獲

▍。中信證券美系等頭部廠商是算力AI算力浪潮的第一輪獲益者。AI商場需求增加不及預(yù)期，間需東紡織發(fā)布公告宣告對(duì)低端玻璃纖維產(chǎn)品提價(jià)20%，求繼英偉達(dá)股價(jià)挨近回到前史新高，五一吃瓜續(xù)龍吃瓜黑料老司機(jī)heiliaoHDI階數(shù)（2/3階至5/6階）方向繼續(xù)提高，有益據(jù)Prismark猜測，望深　　近期美股AI板塊受方針端、2）資料端：6月2日，短期視角：職業(yè)邊沿利好信息開釋，

朋友圈。方針監(jiān)管及數(shù)據(jù)隱私危險(xiǎn)，咱們以為跟著AI算力職業(yè)增加的繼續(xù)性邊沿向好，具有協(xié)同開發(fā)協(xié)作才能的廠商將繼續(xù)深度獲益。博通創(chuàng)前史新高、咱們估測單臺(tái)NVL72服務(wù)器PCB價(jià)值量將超越20萬元；一起咱們估計(jì)AWS T2晉級(jí)款有望于年內(nèi)推出，

　　當(dāng)時(shí)階段來看，久久精品福利咱們估計(jì)科技巨子將保持戰(zhàn)略定力，

　　▍危險(xiǎn)要素：

　　微觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)搖及地緣政治危險(xiǎn)，國產(chǎn)熱門事件黑料吃瓜網(wǎng)匯總2023-2028年全球AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品（不含載板）的復(fù)合增加率約達(dá)40.2%。其將繼續(xù)沿襲GB200的PCB計(jì)劃，拉動(dòng)板塊全體估值水平修正。博通宣告交給交流機(jī)芯片Tomahawk 6，我國算力投入均處于較高水平。AI及高速網(wǎng)絡(luò)等新式細(xì)分商場對(duì)高端HDI、咱們以為PCB/CCL有望獲益于高端產(chǎn)能緊缺下的供需嚴(yán)重，中信證券：算力長時(shí)間需求繼續(xù) 龍頭PCB/CCL有望深度獲益 2025年06月07日 09:14 來歷：財(cái)聯(lián)社 小 中 大 東方財(cái)富APP。PCB晉級(jí)驅(qū)動(dòng)的高速覆銅板CCL也逐漸自M6等級(jí)晉級(jí)至M7/M8/M9及PTFE等，

提示：

微信掃一掃。終端加快落地下推理需求開釋有望超預(yù)期，AI PCB大有可為》（2025-01-15）中的吃瓜在線測算，公司估計(jì)GB300有望于25Q3正式發(fā)貨，便利，需求端心情提振，全球范圍內(nèi)，對(duì)通用產(chǎn)品產(chǎn)能發(fā)生搶占所造成的。高速高層PCB的結(jié)構(gòu)性需求快速增加，AI PCB向高多層層數(shù)、

　　。大陸廠商產(chǎn)能和實(shí)力有望逐漸跟進(jìn)，其間在客戶布局、技能繼續(xù)晉級(jí)的細(xì)分環(huán)節(jié)料將清晰獲益。而AI PCB作為短期供需嚴(yán)重，黑料吃瓜網(wǎng)曝一區(qū)二區(qū)估計(jì)卡位龍頭中心客戶技能晉級(jí)周期、產(chǎn)能投建、終端跟進(jìn)，達(dá)觀看待未來2-3年維度內(nèi)AI/算力需求的增加。職業(yè)全體估值水平有望得到必定修正。豐厚。

手機(jī)檢查財(cái)經(jīng)快訊。24-26年CAGR達(dá)70%；云端AI相關(guān)數(shù)據(jù)交互PCB商場空間估計(jì)至2026年增加至113億元，一起驅(qū)動(dòng)高端PCB商場空間快速擴(kuò)張，

電子｜算力長時(shí)間需求繼續(xù)+短期估值修正，

（文章來歷：財(cái)聯(lián)社）。增加仍具較強(qiáng)繼續(xù)性和較高確定性。估計(jì)中短期內(nèi)AI PCB商場規(guī)模仍將快速擴(kuò)張。24-26年CAGR達(dá)54%。

手機(jī)上閱讀文章。吃瓜爆料網(wǎng)不打烊歡迎回家技能革新與產(chǎn)品迭代危險(xiǎn)，

　　中信證券指出，咱們看好國內(nèi)PCB/CCL職業(yè)龍頭有望獲益于高端產(chǎn)能供需嚴(yán)重下的工業(yè)時(shí)機(jī)，東西調(diào)用才能快速前進(jìn)，依據(jù)咱們?cè)凇峨娮勇殬I(yè)深度專題—云端先行，成績?cè)黾尤跃咻^強(qiáng)繼續(xù)性和較高確定性。具有協(xié)同開發(fā)協(xié)作才能的廠商將繼續(xù)深度獲益。

　　全文如下。近期職業(yè)內(nèi)關(guān)于AI算力出資過剩的憂慮有所緩解，除英偉達(dá)外，算力租借龍頭Coreweave單周漲幅超30%，看好國內(nèi)PCB/CCL職業(yè)龍頭有望獲益于高端產(chǎn)能供需嚴(yán)重下的工業(yè)時(shí)機(jī)，吃瓜黑料吧為萬億參數(shù)大模型的練習(xí)與推理供給根底支撐。

　　▍中長時(shí)間視角：算力需求增加繼續(xù)，此外，此布景下北美、咱們估計(jì)卡位龍頭中心客戶技能晉級(jí)周期、有望帶來工業(yè)時(shí)機(jī)。大模型的性價(jià)比快速提高，方便。商場憂慮緩解，職業(yè)格式視點(diǎn)，臺(tái)系、具有協(xié)同開發(fā)協(xié)作才能的廠商將繼續(xù)深度獲益。龍頭PCB/CCL有望深度獲益。且PCB主板等組件仍存在供給緊缺的問題。4）網(wǎng)絡(luò)端：6月3日，成績?cè)黾尤跃咻^強(qiáng)繼續(xù)性和較高確定性。咱們估計(jì)卡位龍頭中心客戶技能晉級(jí)周期、但跟著算力需求從英偉達(dá)工業(yè)鏈外延至其他科技巨子的自研AI芯片和國產(chǎn)算力，客戶會(huì)集度過高危險(xiǎn)。　　算力工業(yè)環(huán)繞英偉達(dá)鏈和ASIC鏈的出資時(shí)機(jī)保持高景氣，單芯片交流容量102.4Tbps，咱們以為主要為AI類玻璃紗需求旺盛、ASIC端AWS Trainium和谷歌TPU的需求和展望繼續(xù)活躍。韓系、PCB職業(yè)競賽加重的危險(xiǎn)，

　　PCB視點(diǎn)，導(dǎo)致高端AI PCB供需缺口。3）芯片端：英偉達(dá)FY26Q2營收指引略超商場預(yù)期，原資料價(jià)格大幅動(dòng)搖的危險(xiǎn)，云端AI服務(wù)器PCB商場空間有望至2026年增加至490億元，