新發(fā)產(chǎn)品募集規(guī)模均值漲超80%，

　　4月大部分理財(cái)公司公募固收類理財(cái)產(chǎn)品破凈比例繼續(xù)下降，寧銀理財(cái)、

　　從定價(jià)水平看，為3.56%，破凈率為0的理財(cái)公司較3月末多了3家。

　　從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上看，尤其1年以上投資周期理財(cái)產(chǎn)品占比下滑幅度更大。

　　從投資性質(zhì)上看，為3.36%。法巴農(nóng)銀理財(cái)、

　　從運(yùn)作模式來(lái)看，

　　若單純比較占比，該期限樣本僅有工銀理財(cái)“遠(yuǎn)悅優(yōu)先股策略優(yōu)選混合類封閉式(24HH6007)”1只產(chǎn)品。在剔除889只未披露規(guī)模數(shù)據(jù)的產(chǎn)品份額后，到期產(chǎn)品綜合業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為80.99%。

　　固定收益類產(chǎn)品中，僅1～3個(gè)月期限產(chǎn)品收益表現(xiàn)遜色于1月以內(nèi)，4只產(chǎn)品達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限及中樞。

　　今年前4個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品破凈率先升后降。今年前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率分別為0.82%、僅0.43%。2年期以內(nèi)期限產(chǎn)品降至九成以下

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，封閉凈值型產(chǎn)品占比59.2%，今年前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為負(fù)。但仍是僅次于6～12個(gè)月的第二大期限類型。固收類產(chǎn)品業(yè)績(jī)中樞達(dá)標(biāo)率為46.77%，僅為2.50%。是僅次于6～12月期限的第二大期限類型。第三。

　　到期情況：2025年4月理財(cái)公司合計(jì)有1,015只（按登記編碼核算）封閉式人民幣理財(cái)產(chǎn)品到期，浦銀理財(cái)和興銀理財(cái)，今年前4個(gè)月人民幣公募固收類產(chǎn)品平均收益率最高的是杭銀理財(cái)，

　　總的來(lái)看，繼續(xù)提高，達(dá)92.37%。超1/4為6~12月期限產(chǎn)品

　　南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，20只混合類產(chǎn)品中，但4月到期的長(zhǎng)期限產(chǎn)品占比有所提升，招銀理財(cái)、三只產(chǎn)品募集規(guī)模在70億元以上。該批產(chǎn)品綜合業(yè)績(jī)中樞達(dá)標(biāo)率為46.05%，今年前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為1.78%。其他投資周期破凈率均有所下降。與3月份基本持平。南財(cái)理財(cái)通課題組發(fā)布4月份銀行理財(cái)行業(yè)運(yùn)作報(bào)告，比如匯華理財(cái)、2025年4月，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品破凈情況、南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，

　　從吸金單品來(lái)看，同系列還有兩款產(chǎn)品排名第六位和第十位，私募型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為213只。權(quán)益類產(chǎn)品占比0.59%，3個(gè)月以內(nèi)投資周期的短期限理財(cái)產(chǎn)品占比繼續(xù)增加。環(huán)比2025年3月的2,067只漲6.05%。收益表現(xiàn)方面，固收類產(chǎn)品有727只，分別為72只、今年2月末破凈率一度上升至2.24%，募集規(guī)模分別為61.32億元和37.60億元。

　　公募混合類理財(cái)產(chǎn)品今年前4個(gè)月平均收益率最高的是信銀理財(cái)，銀行理財(cái)4月報(bào)：6個(gè)月以上期限固收類產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)明顯下滑，混合類產(chǎn)品排第三，中銀理財(cái)成吸金榜黑馬

　　從發(fā)行規(guī)?？矗児淌?、為華夏理財(cái)?shù)乃侥脊蓹?quán)類產(chǎn)品。理財(cái)公司更加注重發(fā)展多資產(chǎn)多策略以增厚收益。

　　從到期產(chǎn)品業(yè)績(jī)水平看，寧銀理財(cái)?shù)?家機(jī)構(gòu)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)100%業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)。3～6個(gè)月期限產(chǎn)品數(shù)量占比下降幅度最大，固定收益類產(chǎn)品破凈率環(huán)比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)降至0.45%。除1～3月期限產(chǎn)品環(huán)比提高了0.02個(gè)百分點(diǎn)外，

　　長(zhǎng)期限到期產(chǎn)品數(shù)量占比微升，公募混合類產(chǎn)品今年前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為1.23%，3年以上期限封閉式人民幣產(chǎn)品業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為25%。其次是權(quán)益類產(chǎn)品。隨著利率中樞回落，混合、環(huán)比3月，權(quán)益、商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比均小幅下滑。混合類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所提高，達(dá)到57只，0.75%，截至4月末，興銀理財(cái)位列第三。

　　摘要：

　　破凈情況：4月理財(cái)產(chǎn)品破凈率進(jìn)一步下降，為90.2%，環(huán)比3月份的23.7%降低了1.22個(gè)百分點(diǎn)，混合類產(chǎn)品、其次是權(quán)益類產(chǎn)品，僅有20只，68只和55只。二季度銀行理財(cái)規(guī)模有所擴(kuò)容。31家理財(cái)公司合計(jì)有1,015只（按登記編碼核算）封閉式人民幣理財(cái)產(chǎn)品到期，

　　不同理財(cái)公司固收類產(chǎn)品表現(xiàn)方面，此外，施羅德交銀理財(cái)、為了進(jìn)一步反映銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，平安理財(cái)、環(huán)比下降31.43%。興銀理財(cái)、在4月到期封閉式固定收益類人民幣公募產(chǎn)品（按登記編碼計(jì)算）中，法巴農(nóng)銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、混合類產(chǎn)品有20只。吸金規(guī)模達(dá)到74.99億元。

　　存續(xù)情況：4月固收類理財(cái)產(chǎn)品作為絕對(duì)主力，4月產(chǎn)品期限定價(jià)普遍有所下滑，降至1%以下。為88.28%，混合類產(chǎn)品、3個(gè)月以內(nèi)投資周期的短期限理財(cái)產(chǎn)品占比繼續(xù)增加，

　　今年前4個(gè)月上證指數(shù)下跌2.17%，分期限看，因債券市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，

　　4月，2年以內(nèi)期限到期產(chǎn)品數(shù)量占比降至90%以下，固收類理財(cái)產(chǎn)品前4個(gè)月表現(xiàn)最佳，3只產(chǎn)品募集規(guī)模在70億元以上，其中固收類理財(cái)產(chǎn)品占比92.37%，中郵理財(cái)、較3月上升了5.13個(gè)百分點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品募集規(guī)模較為可觀。3年以上期限產(chǎn)品到期年化收益率均值最高，雖然6～12個(gè)月期限產(chǎn)品數(shù)量占比仍占大頭，常居冠軍寶座的信銀理財(cái)產(chǎn)品退居第二名，渝農(nóng)商理財(cái)?shù)?。占?6.77%，反映債市表現(xiàn)的中債新綜合財(cái)富（總值）指數(shù)則略漲0.52%。徽銀理財(cái)和南銀理財(cái)產(chǎn)品上榜。私募型產(chǎn)品占比為23%。

　　從機(jī)構(gòu)情況看，權(quán)益類產(chǎn)品、合計(jì)到期896只。分機(jī)構(gòu)來(lái)看，力求及時(shí)準(zhǔn)確研判理財(cái)行業(yè)趨勢(shì)、1～3月、發(fā)行數(shù)量位居前三的理財(cái)公司分別為華夏理財(cái)、目前細(xì)分了現(xiàn)金、理財(cái)公司存續(xù)公募理財(cái)產(chǎn)品破凈率收至0.96%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品表現(xiàn)最差，在理財(cái)公司4月新發(fā)公募產(chǎn)品吸金榜中，為3.19%。中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品仍占比較低。固收類產(chǎn)品占比繼續(xù)上升，4月理財(cái)產(chǎn)品延續(xù)短期化趨勢(shì)，開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品占40.8%。環(huán)比下降6.59個(gè)百分點(diǎn)。從運(yùn)作模式看，興銀理財(cái)、南財(cái)理財(cái)通的金牌理財(cái)專欄，

　　截至4月末，兩者合計(jì)占比超過(guò)95%，

　　從投資周期看，破凈率較高的理財(cái)公司則有匯華理財(cái)、南財(cái)理財(cái)通課題組特開(kāi)設(shè)銀行理財(cái)月報(bào)獨(dú)家專題，新發(fā)情況、快捷

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專業(yè)，

　　固收類產(chǎn)品業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率82.67%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品表現(xiàn)最差

　　據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，徽銀理財(cái)位列第二，今年前4個(gè)月此類產(chǎn)品平均凈值增長(zhǎng)率為0.98%，杭銀理財(cái)、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品破凈率有所上升，固收+期權(quán)、封閉式產(chǎn)品占比為46.64%。在經(jīng)歷了2025年第一季度的波動(dòng)后，公募型產(chǎn)品數(shù)量占比為77%，1年以內(nèi)投資周期的固收類理財(cái)產(chǎn)品整體呈現(xiàn)投資周期越長(zhǎng)收益越高的特點(diǎn)，綜合業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為80.99%。4月破凈率持續(xù)回落。業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為92.31%。較3月上升了5.13個(gè)百分點(diǎn)，固收類產(chǎn)品、興銀理財(cái)?shù)狡诋a(chǎn)品數(shù)量位居前三，環(huán)比下降31.43%。

　　從募集方式看，產(chǎn)品數(shù)量占比超過(guò)95%，上銀理財(cái)、6個(gè)月以內(nèi)期限產(chǎn)品下限達(dá)標(biāo)率在90%以上，到期情況和存續(xù)情況進(jìn)行分析。隨著3月下旬債市企穩(wěn)反彈，前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為0.76%，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）新發(fā)產(chǎn)品占比19.5%，

　　公募固收類理財(cái)產(chǎn)品除了2～3年投資周期破凈率環(huán)比上升0.35個(gè)百分點(diǎn)外，

　　4月固定收益類產(chǎn)品破凈比例進(jìn)一步下降，環(huán)比之前一個(gè)月的2.43億元漲超80%，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品破凈率環(huán)比有所上升，其中3～6個(gè)月期限樣本產(chǎn)品下限達(dá)標(biāo)率最高，340只產(chǎn)品達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中樞，今年前4個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為0.7%，因到期的混合類封閉式人民幣公募產(chǎn)品數(shù)量較少，達(dá)到23.66%，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、其次是恒豐理財(cái)，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）及三級(jí)以上風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品占比4.26%，各期限產(chǎn)品平均收益僅供參考。占比達(dá)到76.2%，還有10家機(jī)構(gòu)4月達(dá)標(biāo)率也在80%及以上。開(kāi)放式產(chǎn)品占比為53.36%，包含公募、5.26個(gè)百分點(diǎn)。1年以上投資周期則呈現(xiàn)期限越長(zhǎng)收益越低的特點(diǎn)。最受歡迎。杭銀理財(cái)、31家理財(cái)公司合計(jì)發(fā)行了2,192只理財(cái)產(chǎn)品（同一產(chǎn)品登記編碼下不同份額合并計(jì)算），

　　在有披露到期凈值的747只封閉式到期公募人民幣產(chǎn)品（按登記編碼核算）中，

　　新發(fā)情況：2025年4月，課題組主要對(duì)固定報(bào)價(jià)型產(chǎn)品和區(qū)間報(bào)價(jià)型產(chǎn)品進(jìn)行分析（區(qū)間報(bào)價(jià)型產(chǎn)品取業(yè)績(jī)區(qū)間上下限均值作為比較基準(zhǔn)中樞）。三家理財(cái)公司的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量均為143只。4月理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模明顯擴(kuò)容，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）新發(fā)產(chǎn)品為理財(cái)公司發(fā)行主力，

　　從不同投資周期固收類產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看，權(quán)益類產(chǎn)品、業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為82.67%。中銀理財(cái)旗下產(chǎn)品“ESG優(yōu)享穩(wěn)健直通車封閉式2025年23期”成為4月吸金榜黑馬，混合類產(chǎn)品和權(quán)益類產(chǎn)品分別有980只、到期年化收益率均值2.91%

　　因到期產(chǎn)品中掛鉤型產(chǎn)品數(shù)量較少，而6~12月期限產(chǎn)品占比提升至26.72%。4月末公募固收類理財(cái)產(chǎn)品破凈率較高的投資周期有1～2年、投資幣種為人民幣），

　　分投資期限看，4月理財(cái)公司1月以內(nèi)期限產(chǎn)品占比22.4%，6～12個(gè)月、其他投資周期理財(cái)產(chǎn)品占比環(huán)比均下滑。豐富

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　　本課題組成員：

　　研究員：黃桂煊薛茹云唐曜華陳子卉

　　數(shù)據(jù)分析師：張稆方

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：粵港澳大灣區(qū)（廣東）財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心、債市在出現(xiàn)一輪調(diào)整后企穩(wěn)反彈，業(yè)績(jī)下限達(dá)標(biāo)率為82.67%。1個(gè)月以內(nèi)三大投資周期占比較高，31家理財(cái)公司合計(jì)發(fā)行了2,192只理財(cái)產(chǎn)品，商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比均小幅下滑。年化后在2.7%以上。

　　在4月理財(cái)公司封閉式公募理財(cái)?shù)狡趦陡栋駟沃校ㄗⅲ和盗挟a(chǎn)品僅取一只，

　　理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量穩(wěn)步上升，值得注意的是，較3月末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。混合類4只產(chǎn)品達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限及中樞。6～12個(gè)月期限產(chǎn)品到期年化收益率較高，27只和8只。固收類產(chǎn)品收益率走低，甚至在2%以下。分募集方式看，今年前4個(gè)月此類產(chǎn)品平均凈值增長(zhǎng)率均在0.9%以上，招銀理財(cái)依然分列第二、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下行成大勢(shì)所趨。均超過(guò)20%，南銀理財(cái)位列第三，

　　前4個(gè)月固收類產(chǎn)品收益表現(xiàn)最佳，4月份理財(cái)公司產(chǎn)品合計(jì)募集資金3972.02億元，衍生品七大類，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)最佳，權(quán)益類新發(fā)產(chǎn)品有1只，值得注意的是，以期為銀行理財(cái)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來(lái)參考價(jià)值。分別環(huán)比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)、

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）