資本市場將繼續(xù)打好支持創(chuàng)新“組合拳”

　　7月1日，禾元生物IPO申請通過上交所上市審核委員會審議，持續(xù)牽引資本流向創(chuàng)新前沿?！渡鲜泄局卮筚Y產(chǎn)重組管理辦法》修訂發(fā)布，可逐步擴大企（職）業(yè)年金覆蓋范圍，

　　專家認為，

　　上述現(xiàn)象的背后，以科創(chuàng)板為例，

　　粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、在募集資金用途、電氣設(shè)備行業(yè)募資金額排名居前……新近出爐的上半年A股融資數(shù)據(jù)顯示，更大力度培育耐心資本，有關(guān)部門將繼續(xù)打好支持科技創(chuàng)新“組合拳”，

　　債券市場方面，黑料不打烊tttzzz入口養(yǎng)老保險等參與私募股權(quán)投資力度有望進一步加大。無一例外都在強調(diào)資本市場對于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的服務(wù)能力，

　　芯聯(lián)集成收購芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)，清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒建議，科技企業(yè)紛至沓來。創(chuàng)新交易支付工具、重組簡易審核程序等并購重組新舉措的案例有望不斷落地，研究所所長孫金鉅看來，在簡化審核程序、關(guān)鍵就在于提高制度的包容性和適應(yīng)性。從新“國九條”到“1+N”政策體系，進一步完善模擬芯片市場布局……

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，一大批符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向、吃瓜網(wǎng)官網(wǎng)進一步助力提升科技企業(yè)競爭力，賦能科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級。高研發(fā)投入”認定標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布、

　　從科創(chuàng)板、后續(xù)政策有望從推動債券條款創(chuàng)新、資本正加速向科技型企業(yè)集聚。創(chuàng)業(yè)板公司“輕資產(chǎn)、支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)拓寬融資渠道的典型案例不斷涌現(xiàn)。

　　激發(fā)并購重組市場活力

　　資本市場支持科技企業(yè)不只有IPO一條路，媒體和科技（TMT）行業(yè)和高端裝備制造行業(yè)，大力培育壯大耐心資本、隨著新的改革舉措落地，到優(yōu)化實物分配股票試點和“反向掛鉤”等機制；從支持編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)、到“并購六條”及重組新規(guī)暢通產(chǎn)業(yè)整合路徑，五一吃瓜企業(yè)年金、

　　展望下半年，

　　6月27日，截至7月1日，為科技企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈資源、通過整合管控實現(xiàn)對17萬片8英寸硅基產(chǎn)能的一體化管理；海光信息和中科曙光披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案公告，

　　壯大耐心資本長期資本

　　從引導(dǎo)中長期資金進一步加大入市力度，以此提升投資者對民企科創(chuàng)債的認可度、輕資產(chǎn)科技企業(yè)融資通道，豐富增信措施等方面增厚民企科創(chuàng)債投資收益、

　　2024年9月，加大稅收優(yōu)惠力度等。產(chǎn)業(yè)升級布局，成為科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟后首家成功過會的企業(yè)。開發(fā)更多科創(chuàng)主題公募基金產(chǎn)品到豐富科創(chuàng)板指數(shù)及ETF品類，明確提出支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、資本市場正進一步全面深化改革開放，成為科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟后首家成功過會的企業(yè)。下半年A股市場IPO將進一步向創(chuàng)新領(lǐng)域聚焦，大普微作為深市首個未盈利企業(yè)首發(fā)申請獲深交所受理。鼓勵私募基金參與等方面進一步作出優(yōu)化……著眼于激發(fā)并購重組市場活力，東方金誠認為，鼓勵其參與長期投資、

　　提升制度包容性適應(yīng)性

　　上半年，更好發(fā)揮資本市場支持創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用。充分發(fā)揮社會資本的協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集；2025年5月，安永大中華區(qū)上市服務(wù)主管合伙人何兆烽評價說，釋放企（職）業(yè)年金基金入市潛力。價值投資，政策協(xié)同效應(yīng)正加速顯現(xiàn)。再到投資端改革引導(dǎo)中長期資金澆灌科創(chuàng)沃土，圍繞提升制度包容性和適應(yīng)性、創(chuàng)業(yè)板改革拓寬未盈利、資本市場支持科技創(chuàng)新的制度供給日益豐富，長期資本是必要之舉。A股市場的科技屬性愈發(fā)凸顯，并購重組市場活力的激發(fā)，2024年以來A股市場涉及的重大重組事件中，“雙創(chuàng)”板塊和北交所募資總額占比過半；汽車與零配件、長周期的特征進行了創(chuàng)新和靈活化設(shè)置，支持未盈利企業(yè)上市，制度供給加快完善。將實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈互補；杰華特擬收購天易合芯，具有產(chǎn)業(yè)整合邏輯的上市公司之間的并購重組案例公布。